(这条文章已经被阅读了 153 次) 时间：2001-09-13 18:21:53 来源：付亮 (fjliang) 原创-IT
今天一上网就看到了两条关于国内“三大”门户网站的消息，一条是关于网易的，“应变纳斯达克停牌风波 丁磊辞去网易CEO、董事长两职”；另一条是关于新浪的，“新浪网正式宣布将购入阳光卫视29%的股份”。
丁磊的离职，应该在大家的意料之中。由于未找到合适的管理人员，丁磊被迫兼任网易包括董事长、CEO在内的数个要职，但目前网易已被纳斯达克暂时停牌，而且股价已经一个月以上低于1美元，面临被彻底停牌的危险。为寻求公司的发展，即使作为一股独大的丁磊也不得不离职。这充分反映了国外股市的科学性。
而新浪网上这条消息，有点让人摸不着头脑。自从王志东离职以来，新浪一直没有一个完整的管理团队，现在怎么可能一下做出这么大的决策，购入这么多股份呢？不尤得让人怀疑，而且两天前，网上已经传出阳光卫视要收购新浪的消息，怎么会有这么大的变数呢？通过对资料的收集和整理，最终发现了这只不过是一个自欺欺人的说法。换句话说，新浪相当于把自己卖了！为什么这么说呢？
请看交易条件：
新浪增发约460万股新发行的股票（暂增发后全部股票的10%）
+上800万美元的现金
=杨澜个人所持有的阳光卫视的29%
由于新浪股权分布的平均化，10%将成为新浪的第一大股东。今天下午新浪网也转发了新华网的“有消息称阳光卫视吴征将进入新浪网管理层”， “吴征将出任“新浪”主席，姜丰年将留任新浪共同主席”， 吴征是杨澜的先生，更让人确信其实是杨澜夫妇控制了新浪，而通过新浪，杨澜夫妇仍控制着阳光卫视，这真是一个高水平的资本运作。杨澜夫妇通过股权置换，控制了曾经是国内“三大”门户网站之首、现在还有1亿美元现金的新浪，而且还获得了800万美元的现金。而新浪可以说是自卖自身，还倒贴养身费。
将两个事件联系起来，使我更觉得，原来的三大门户网站的经营存在非常大的、亟待解决的问题。难道中国的门户网站没有生存的希望了吗？它们应该从哪里寻找突破口呢？
我认为并不是这样。首先，三大网站目前手头仍都拥有非常多的现金，再加上可以增发股票，完全可以通过资本运作，切入其他相关的、发展良好的高技术领域，以改变目前的现状。
作为后起之秀的TOM网站，在发现在目前的经济环境下，作为一个单纯的门户网站，如果还保持原有的经营模式的话，很难实现经营的良性循环，它们选择了利用廉价融来的资金，购买线下媒体、广告公司的方式，到目前已经组建起了一个非常庞大的、覆盖两岸三地的媒体集团，这时候已经不再有人怀疑TOM的经营状况了，也不再有人怀疑如果还有下一次评比的话，TOM成为三大门户网站之一。
再回过头来看原来的“中国三大门户网站”。自从在美国纳斯达克上市后，“三大网站”都融到了数额不等但金额非常大的资金，可是除了搜狐有过购并CHINAREN 、酷必得网站的运作外，好象大家都在等着把钱花掉似的，有时甚至还比一比，手头的现金能支持多长时间。
这种得过且过的方式，是不能解决公司存在的问题的。而越这样等下去，再想卖的话，价值也越来越低了。为什么“三大网站”就没有想想如何利用手头的现金通过购并重组形成竞争能力？前段时间天极网兼并了CHINABYTE，实现了强强联手，“三大网站”为什么就想不到、做不到呢？这可能也就是“三大网站”发展到今天这种情况的主要原因之一。
当然可能还有其他的原因，下面不妨粗略列举一下：
管理层缺乏战略眼光，未对公司业务进行通盘考虑。换句话说，就是手里有大量的资金，但没人会花。
公司管理层不健全。这一点在新浪和网易中可以说非常明显，可以说这两个网站一直没有一个稳定的、相互信任、并具备相应能力的领导团体。
要自力更生，自主建立自己的新产品线。可惜没有考虑过研发周期和研发质量等方面的问题。如果考虑的话，可能远远不如购并前途已经明朗的产品合适。
没有对中国国情深入分析，未能开发出（或购入）适应网民需要的增值服务。
市场战略一直没有将收入最大化、投入产出分析作为考虑基础。就因为以前的融资太容易了？
……
以上列举的只是部分战略级别的问题。如果到战术层面的话，还能列举出更多，但战略问题没有解决好的话，即使有很好的战术也不会有决定性的效果。
现在搜狐收入大幅度增加，网易的丁磊先生再次离开经营层面去解决战略问题，新浪由于杨澜夫妇的加盟，都为它们带来了新的机遇，但他们要真正实现经营的良性循环还有很长的路要走。写此文希望能对“中国三大门户网站”的发展转入良性循环起到一定的促进作用。
姜丰年把新浪送给了资本运作高手吴征 - 贾定者 - 2001-09-13 18:53:05
分析得对。 姜丰年是个大笨蛋，他就这样把新浪送给了吴征，还以为自己赚了一笔。真是可笑。高明的吴征一下子控制了新浪，在这次交易中，真正的赢家是吴征夫妇，不费吹灰之力就控制了新浪，而阳光卫视的绝对控制权还掌握在吴征手里，再没有比这划算的买卖了。 本身现在阳光卫视的未来肯定难赚钱了，这下子两口子拿到了800万美元的现金，谁愿意出800万美元去买阳光卫视的股票，恐怕只有新浪这样的笨蛋，自以为手中现金不少，也不至于这么糟踏。而吴征既得到了现金，又成为新浪的大股东，取得了新浪的绝对控制权。何乐而不为？ 难道新浪的董事会不会算帐？？？？？？？？？
RE:姜丰年把新浪送给了资本运作高手吴征 - fjliang - 2001-09-13 18:59:00
【(fjliang)回复(贾定者)的大作】 即使新浪买到了阳光卫视的控制权，也没有解决自身存在的问题，而且新浪现在也被别人控制了。
RE:姜丰年把新浪送给了资本运作高手吴征 - 笨笨熊 - 2001-09-13 21:06:38
【(笨笨熊)回复(贾定者)的大作】 所以究竟是谁购了谁,还难说?!