(这条文章已经被阅读了 131 次) 时间：2002-01-07 18:53:26 来源：黄华 (黄华) 原创-IT
不到10天的时间，国内最大的两家独立财务软件商用友与金蝶相继发布购并消息。更值得注意的是，两家公司收购时间（用友12月19日收购华表软件、金蝶12月28日收购北京开思软件）与财务年度截止的12月末都相差不到半个月。看来，被人议论的“金蝶肯定会在年底突击花钱”的说法不无道理。
金蝶国际软件（8133．ＨＫ）这次1350万人民币（约1270万港元）购并开思，在港股投资者来说也许已是情理中的事，因为12月28日发布会当日，金蝶在香港股市微跌０．５５％以１．８０港币报收，倒是在次交易日（１２月３１日）出现了３．３３％的涨幅，收１．８６港币，但这一价位比金蝶给此次被收购方开思公司控股股东ＴＣＬ实业控股（香港）（１０７０．ＨＫ）折合的代价股股价２．０３港币仍低１０％。
１５００＋５００＋１０００收购开思
根据协议，金蝶国际软件以人民币１３５０万元收购ＴＣＬ实业控股（香港）有限公司旗下北京开思软件技术的９０％股份。其中金额的一半即６７５万人民币以现金支付，因金蝶已先期支付订金２００万元人民币，剩下２７５万元人民币协议日支付，余下的２００万元人民币会在完成交易以后再支付。协议的另一半金额，将根据金蝶截至１２月２７日止过往３０个交易日平均收市价每股２．０３元去发行总值６７５万元人民币的新股票予ＴＣＬ。据金蝶国际董事副总裁兼ＣＦＯ、新北京开思总裁徐文辉透露，６７５万元人民币代价股目前尚在香港联交所审批程序中，估计不日可完成。
这样一个安排之前，在软件领域做了１１年的开思公司其１００％股份与管理层无关，其中另外的１０％股份由中科院旗下北京科海集团所有。这次金蝶收购开思，尽管金蝶总裁徐少春称，本月即可与科海谈拢股权转让协议，但徐文辉也表示，由于科海的国企身份，本月达成协议属于乐观情况，原因不是科海不同意转让，而是会遇到比较复杂的手续问题，这与同样在港上市的。
参考与ＴＣＬ的转让价格，收购科海持有开思１０％股权的价格应在１３５万左右，当然，这样一个价格可能科海不会乐意接受。因为自始至终，业界把金蝶１３５０万收购开思９０％股权视为“捡了大便宜”。开思２００１年度营收约在３０００万左右，而公司的卖价还不到一年营业额的情况自然是非常让人意外的。但ＴＣＬ集团副总裁袁诚信表示，“对有几百亿年营收的ＴＣＬ来说，一两千万实在不算什么。”但对科海来说未必就会这样想了。
当然，能够以如此“低价”轻松收购开思并不完全在于金蝶与ＴＣＬ集团2000年就已开始的良好合作。更主要的是，“我们给了开思管理团队很好的股权及期权”，徐少春毫不讳言股权在收购中的作用。而原开思产品总监现新开思负责技术的常务副总裁石宏峰也承认，开思谈过七八家公司，也包括金蝶的竞争对手用友，最后选中金蝶并不完全是交易价格的问题，但在金蝶给原管理层股权的问题上管理层是比较满意的。“我们给开思的管理团队至少５００万的股权及期权。”徐少春透露。
很明显，跟在１３５０万后面的将是超出１３５万的１０％股权转让问题。同时，超出５００万的管理层股权及期权也早已协议好了。另外，徐少春还明确表示，将投入１０００万用于新开思的研发。
500万合资宁波赛帮
“我们在2000年开始，通过TCL与开思有所接触，但到2001年四月份才有双方高层的接触。大概在两个月前，在中欧工商学院的一个讲座上，徐少春总裁与开思产品总监石宏峰一拍即合，很快定下来。”在金蝶负责资本运作的徐文辉在接手新开思总裁职位后，仍将担任金蝶的原职，而在这两个月内，由他领导的新开思已基本到位。“我在新开思里负责管理方面的工作，开思的营销由金蝶来提供统一的平台。”
在已经安排好的人里，原开思总裁吴强调任金蝶副总裁，主管金蝶中央研究院，主要负责技术研发，而其团队主要来自金蝶。而原开思产品总监石宏峰成为新开思常务副总裁，仍旧负责产品及技术。“开思与金蝶的产品是两个不同平台之上的东西，几乎没有什么冲突。开思的主要竞争对手是ＯＲＡＣＬＥ。”石宏峰显然对原开思的技术更有信心。
但对成立于１９９０年、拥有１２０多人的开思软件，到２０００年公司年营业额仍停留在２０００多万，并出现连续二年亏损的情况，难怪大股东ＴＣＬ集团副总裁袁诚信说，“他们越来越像一家技术公司了”。由此，开思在１９９９年ＥＲＰ市场占４．６％份额成为当年国内ＥＲＰ软件第一时的喜悦早就被资金的困境磨掉了。“在１９９７年底以７００万现金入主开思后，我们对开思不断地有一些资金投入。”作为原开思董事长的ＴＣＬ副总裁袁诚信对开思并不满意。“１９９９年时，ＴＣＬ集团调整了公司战略，决定对公司业务，要有所加强也会有所放弃。”
“以现在这种方式来转让股份是ＴＣＬ的意思。”徐少春对ＴＣＬ显然比ＴＣＬ对金蝶更有兴趣，“我在２００１年里说过要引入策略性股东，ＴＣＬ就是我所希望的。因为金蝶的计划就是要引入我们的客户做我们的策略性股东。”
但诚如金蝶副总裁徐文辉所言，ＴＣＬ此次换股以后，所持金蝶的股份（０．７１％）还不到１％，“但这不妨碍ＴＣＬ成为我们的策略性股东”。
对金蝶来说，这样安排更重要的是，未来三年ＴＣＬ在企业信息化上，将有１５００万的单子交给金蝶。
尽管金蝶为此次收购要投入近３０００万的资金，但手头上仍拥有八九千万资金的徐少春仍然很从容，“我们已经投资５００万人民币给宁波赛帮软件，这是一家五六个硅谷留学生创办的电子商务软件公司，我看好他们的团队，考察了半年，在业务上我们会有互补，我会在１月１１日在国内发布。”
显然，徐少春已经张开资本运作的大口袋，为在２００１年中就确定的２００５年达到总营收１５个亿的目标努力。“２００１年的营收超过２个亿应该没有问题吧。明年我们会加强资本运作的力度，这一点是肯定的。”
是赛邦不是“赛帮”！求求各位大爷不要写白字！ - tyro - 2002-01-07 19:34:41
写点东西能不能先找我核实一下啊，各位大爷！
RE:是赛邦不是“赛帮”！求求各位大爷不要写白字！ - tyro - 2002-01-07 19:37:31
我已经给您发过妹儿了呀，收到没有？
RE:是赛邦不是“赛帮”！求求各位大爷不要写白字！ - 鸟王BK - 2002-01-07 22:11:18
什么攀亲啊？人家根本不看中这点，TCL准备减肥了，战线拉的这么长，底子又没那么厚，玩得动吗？ 我问一下：有谁知道吴士宏在这件事情发生之后是不是真的要走了？
请问黄华兄一点的是 - 青年同志 - 2002-01-08 15:14:56
标题的“2000万”是什么意思？似乎在文章中未曾体现，1350万是最初达成协议金额的数字，即使包括期权股份500万，以及1000万研发投资，也是2850万吧？ 标题有点不明白，可否明示？